Belum lama ini, ekspektasi penurunan QE AS dan pergeseran kenaikan suku bunga dana federal pertama ke 2022 digunakan untuk mendukung dollar AS. Namun, situasi saat ini berbeda. Saatnya untuk menyesuaikan skenario perdagangan. Mari kita bahas prospek Forex dan buat rencana perdagangan EURUSD.
Perkiraan fundamental dollar AS untuk mingguan
Hanya mereka yang tidak melakukan apa-apa yang tidak melakukan kesalahan. Bank sentral tidak tahu berapa banyak inflasi yang didorong oleh guncangan penawaran dan berapa banyak yang didorong oleh permintaan. Jika, dalam kondisi seperti itu, regulator mulai menaikkan suku bunga, penyelesaian masalah pasokan pada 2022 akan mengarah pada kebijakan moneter yang terlalu ketat dan menghambat pemulihan ekonomi. Jika tidak ada kenaikan suku bunga, peningkatan ekspektasi inflasi akan menciptakan modus operasi baru yang serupa dengan yang terjadi pada 1970-an. Risiko kesalahan kebijakan moneter dalam kondisi seperti itu sangat tinggi, dan masing-masing bank sentral memilih jalannya sendiri.
Investor saat ini mengharapkan Fed untuk mulai mengurangi QE pada bulan November dan menaikkan suku bunga dana federal pada musim gugur 2022. Faktor-faktor ini memungkinkan dollar AS untuk menguat terhadap sekelompok mata uang pada periode Juni-September. Masalahnya, jadwal ini terlihat agak konservatif dibandingkan dengan bank sentral lainnya. Misalnya, pada musim gugur mendatang, Reserve Bank of New Zealand dapat menaikkan suku bunga tunai lima kali, Bank of England dapat menaikkan suku bunga bank empat kali, dan Bank Kanada dapat menaikkan suku bunga semalam tiga kali. Oleh karena itu, dollar Selandia baru, dolar Kanada dan sterling secara alami akan naik terhadap greenback.
Ya, di AS, indeks harga konsumen telah meningkat pada tingkat tahunan lebih dari 5% selama empat bulan berturut-turut, suatu penurunan yang tidak terlihat sejak tahun 1990, tetapi tampaknya terus berlanjut. Namun, harga konsumen terus bergerak naik di negara maju lainnya, memaksa bank sentral terdengar agak menguat.
Apa artinya dalam istilah Forex?
Dalam jangka pendek, itu berarti pasangan mata uang dollar harus terjadi koreksi. Di dalam pandangan investasi dalam jangka menengah, semuanya akan tergantung pada agresivitas Fed. Menurut anggota FOMC Christopher Waller, jika angka inflasi bulanan terus berjalan tinggi hingga sisa tahun 2021, kenaikan suku bunga yang lebih agresif dari yang diperkirakan saat ini dapat dijamin pada tahun 2022. Ya, pasar tenaga kerja AS akan menampilkan pemulihan yang lebih kuat jika angkanya tetap rendah, tetapi Waller lebih mengkhawatirkan risiko harga konsumen yang tidak menentu daripada masalah ketenagakerjaan.
Di sisi lain, para ahli Reuters tidak menunjukkan tanda-tanda kepanikan. 40 dari 67 ekonom percaya bahwa Fed tidak akan menaikkan biaya pinjaman sebelum 2023. 27 ahli sisanya memperkirakan bahwa tindakan pertama pembatasan moneter akan terjadi pada akhir 2022. Menurut mayoritas, Fed tidak akan terlalu agresif karena akan menghadapi tidak hanya inflasi yang tinggi tetapi juga perlambatan pertumbuhan GDP pada semester pertama tahun depan.
Rencana perdagangan EURUSD untuk mingguan
Masalahnya adalah skenario mana yang akan menjadi kenyataan, yang disarankan oleh pasar derivatif atau yang ditawarkan oleh para ahli Reuters, dan bank sentral mana yang akan membuat kesalahan. Sementara itu, pasangan nata uang dollar secara alami terjadi koreksi, dan EURUSD tidak terkecuali. Selama euro diperdagangkan di bawah $1.168, penurunan akan mencoba mengembalikan penjualan tren turun pada kenaikan harga. Jika harga menembus level resistance penting, itu bisa terus naik menuju batas atas kisaran konsolidasi dalam jangka menengah di level 1.155-1.18.
